从泡泡玛特到 AI 陪伴：情绪消费如何重塑中国商业？

三个核心观点

1. 泡泡玛特出海，卖的不是玩具，是情绪。 收藏欲、社交货币、惊喜感，这些看不见的东西，才是它能在海外排队的原因。
2. AI 陪伴的兴起，反映的是城市里真实的孤独。 一个永远在线、不会嫌你烦的聊天对象，对很多人来说有真实的情感价值。将于 2026 年 7 月 15 日施行的新规落地后，这个赛道将从野蛮生长进入合规竞争。
3. 未来最值钱的品牌，不一定功能最强，但一定最懂人心。 功能可以被模仿，价格可以被压低，但"情感连接"很难复制。