EP69

新能源卖过六成，有多少是油车「让」出来的

Q: 本期内容能当作购车、卖车或投资依据吗？

不能。本站内容是对中汽协、中国汽车流通协会公开数据的结构性解读，不构成购车时机、车型选择、二手车定价或任何投资建议。残值与降价判断因品牌、地区、车型差异极大，请以自己车辆的行情询价为准。

主播：晓依、小智时长：5 分 56 秒发布：2026-09-13

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本期对话

晓依每天早上七点，听懂商业。大家好，我是晓依。

小智我是小智。

晓依先说我舅。开了十二年油车的人，上礼拜在加油站盯着计价器咽了口唾沫，回头给我发微信：「听说现在每卖出十辆新车，六辆是电动的？那我这车还算不算机动车？」我还没来得及回，他甩来两个截图——一个标题写「车市创新低，销量同比降5.1%」，另一个写「新能源历史性突破，渗透率首破六成」。巧了，这组数据前一天我们的财经简报刚逐条播过。叔，同一批数字，一个说行业塌了，一个说行业赢了，这俩标题居然都没说谎。

小智啧，都没说谎，但都没把话说完。今天咱们不搭三层，就顺着这根60.6%的分数线往下钻：它是怎么「考」出新高的——一半是分子挣的，另一半，是分母让的。

晓依照例声明：不劝任何人买车卖车，今天只算这一道分数题。

晓依先把中汽协8月产销数据的公布页摊开，四个数：8月汽车产销268.4万和271.2万辆，销量同比下降5.1%，环比倒回升4.9%；新能源汽车销量164.3万辆，同比增长17.8%；两者一相除，60.6%——月度渗透率头一回站上六成。往前翻，1到8月累计的渗透率是52.4%。

小智看增量那半：新能源比去年同期多卖了差不多25万辆，这是分子实打实的进账。但今天真正让分数破六成的，是另一头——总量在缩。

晓依等等，我抢个话，那我把分母给你倒过来算算：去年8月全行业卖285.8万辆、新能源约139.5万辆，也就是说油车卖了146万辆上下；今年油车只剩107万辆——一年之内少了将近40万辆，跌掉四分之一还多。这个数你在节目里敢不敢认？

小智……行，这条被你问住了：官方没有发布油车单列项，这是拿公告总数倒推的口径，包含了出口，也没拆批发还是零售。但方向不用怀疑——中汽协副秘书长陈士华的原话就摆在那：乘用车产销量降幅明显造成车市整体下行，燃油车自4月以来降幅扩大。分母塌方的速度，就是这道分数线抬升的速度。

晓依那油车是被谁挤下赛道的？头一根手指头戳在加油枪上——8月物价账本里那条汽油环比由降转涨7.2%，加满一箱比年初多花二三十块，用车成本是舅舅们每天摸得到的。这是第一推手吧？

小智它是其中一根手指头，不是一只手。陈士华把病因说了两半：一半是油价，一半是合资品牌的策略调整——很多合资车企已经不怎么给燃油新车投入了，产品线自己先收缩。再补第三根：这次一口气发布的298项国家标准里，新版《机动车运行安全技术条件》定了，明年7月起上路的新车门槛整体抬高，油电两边都被规则推着提前换姿势。三股力拧在一起，4月起油车降幅扩大就不奇怪了。

晓依所以渗透率破六成这件事，翻译成生活语言就是：不是电车一夜之间赢了六成，是一年里将近40万辆油车的份额，被油价、被厂家停更、被新标准，一节一节从火车上挤了下来。而接住这些座位的，基本全是自主品牌——中国品牌乘用车8月占77.8%，再创历史新高，这两个数是同一件事的正反面。

小智往外看，出口是另一根顶梁柱：8月汽车出口101万辆，同比增长65.3%，连续三个月单月破百万，其中新能源出口52.6万辆、同比增1.3倍。说白了，国内塌掉的量，有一部分是海外补回来的——这也提醒我们别把60.6%全记在国内需求的功劳簿上。

晓依但渠道这头没这么乐观。中国汽车流通协会的数字：8月经销商综合库存系数1.58，同比升了两成，按当月零售154.1万辆折算，渠道库存约244万辆——这个数字是流通协会的测算口径。库压在这儿，三季度末冲量的概率就在那儿。

小智分数线荡出去的涟漪，还得替你数三个落点。第一个落在4S店的工位上：卖油车的销售在缩编，卖电车的门店在县域往下铺，同一个城市里两条人才流水线一冷一热——这不是抽象的产业切换，是具体的排班表。

晓依第二个落在二手车商手里。收油车还是收电车，车商比谁都在乎这条分数线：电车更新像手机，昨天的旗舰今天变老款，车商收电车不敢压库存，收油车又担心下一个月的收购价。定价权正在从「里程加车龄」的老算法，切换到「电池健康度加软件版本」的新算法——而这套新算法，行业里连个公认标准都还没有。

小智第三个落点最近：你舅加油的那把枪。加油站最先感知车流换血——油品销量跟着油车保有量走，所以你能看到它们在改充电、加便利店、卖咖啡。到这一步你就明白了，60.6%不是一个月的新闻，它是一条还会往上走多年的曲线的第一个整六成台阶，涟漪才荡到第一圈。回到这道题本身，今天的真分歧自己冒出来了。站稳派说：六成不是终点，1到8月累计渗透率52.4%还在爬坡，充电、维保、二手定价整套生态已经切换，油车回不去了——这是结构，不是波动。库压派说：等促销战重新开打，电车一边降价冲量、一边利润被库存吃掉，这条分数线四季度未必守得住六成大关——这是水位，会退。我们只呈现分歧，不替你判断。

晓依那我舅那辆旧车呢，两个派别总得给个说法吧？

小智两派唯一都认的是这一条：油车残值继续承压是共识，分歧只在电车赚不赚钱。所以他的问题不该是「还算不算机动车」，该是「下次换车，我把折旧算到几年」。

晓依行，S6的规矩，带走一句话——我舅那辆车没贬值是因为它变差了，是因为教室里走的人太多了：一条从下方抬起来的分数线，别急着夸题简单，先看清是谁交了卷。每天早上七点，听懂商业。明天见。 ---

❓ 读者常问

本期内容能当作购车、卖车或投资依据吗？

不能。本站内容是对中汽协、中国汽车流通协会公开数据的结构性解读，不构成购车时机、车型选择、二手车定价或任何投资建议。残值与降价判断因品牌、地区、车型差异极大，请以自己车辆的行情询价为准。

数据从哪里来？

核心数据来自中国汽车工业协会2026年9月10日发布的8月汽车产销信息（经人民日报经济社会公布稿转载，链接见正文），包括产销268.4万/271.2万辆、同比-4.7%/-5.1%，新能源产销165.3万/164.3万辆、同比+18.9%/+17.8%，渗透率60.6%，中国品牌乘用车185.3万辆、占比77.8%，出口101万辆、同比+65.3%，新能源出口52.6万辆；1至8月新能源销量占比52.4%。经销商库存系数1.58（环比+6.8%、同比+20.6%）与渠道库存约244万辆为中国汽车流通协会9月10日发布及测算口径。正文中「油车年减约40万辆」为本节目按中汽协总量与新能源销量倒推的估算（含出口、非官方分项），已在对话中标注。

「油车销量跌掉四分之一」是官方数字吗？

不是单列项。中汽协公布总量与新能源分项，未直接发布燃油车销量。估算方式为：总量减新能源得油车量，再对比去年同期同口径倒推（去年8月总量约285.8万辆、新能源约139.5万辆）。该算法包含出口部分（新能源出口增速远高于燃油，剔除出口后国内油车的收缩幅度只会更大），仅用于说明渗透率上升的数学结构，不作精确统计引用。

渗透率破六成，对已经有油车的人意味着什么？

本期两派分歧中唯一共同的指向是：充电、维保、二手车定价的售后生态随渗透率切换，燃油车保值率面临结构性下调。若你在持有油车并考虑换车，可参考的公开锚点是流通协会的库存与折扣数据，以及二手车平台同款车型近12个月的成交价走势；是否置换、何时置换属于个人财务决策。

库存系数1.58算什么水平？

库存系数是经销商期末库存与当月销量之比，反映渠道压货程度。中国汽车流通协会的常用警戒参考为：综合库存系数高于1.5即警示区间。8月1.58且同比升两成，意味着终端促销冲量的压力真实存在；该系数的分行业、分品牌明细以流通协会每月初发布的汽车经销商库存调查结果为准。

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